Block_trade
ブロック取引はで大量のトランザクションであるセキュリティ、個人で交渉し、そのセキュリティのためのオープンな市場の外に実行されます。主要なブローカーディーラーは、多くの場合、「ブロック取引」サービス（「2階の取引デスク」と呼ばれることもあります）を機関投資家に提供します。米国とカナダでは、ブロック取引は通常、少なくとも10，000株の株式または100，000ドルの債券ですが、実際にはかなり大きくなります。
たとえば、ヘッジファンドはX社で大きな地位を占めており、完全に売却したいと考えています。これが大量の売り注文として市場に出された場合、価格は急激に下落します。定義上、株式は需要と供給に影響を与え、市場に影響を与えるのに十分な大きさでした。代わりに、ファンドは投資銀行を通じて他の会社とのブロック取引を手配し、双方に利益をもたらします。販売ファンドはより魅力的な購入価格を取得し、購入会社は市場レートからの割引を交渉できます。必要な書類を準備するのに数ヶ月かかることが多い大規模な公募とは異なり、ブロック取引は通常、急な通知で実行され、すぐに終了します。
さまざまな理由で、ブロック取引は他の取引よりも困難であり、ブローカーディーラーをより多くのリスクにさらすことがよく最も注目すべきは、ブローカーディーラーが大量の証券の価格を確約しているため、ポジションが売却されていない場合、不利な市場の動きがブローカーディーラーに大きな損失をもたらす可能性があることです。そのため、ブロック取引に従事すると、ブローカーディーラーの資本を拘束する可能性がさらに、大規模で十分な情報に基づいたマネーマネージャーが特定の証券の大きなポジションを売りたい（またはおそらく買いたい）という事実は、将来の価格変動を暗示する可能性があります（つまり、マネーマネージャーは情報上の利点を持っている可能性があります）。取引の反対側を取ることにより、ブローカーディーラーは「逆選択」のリスクを冒します。
ブロック取引は、組織投資家が株式の価格を設定している場所を評価するためのアナリストにとって有用な手段です。合併や買収では、入札は「市場をクリアする」必要があるため（つまり、十分な株主が入札する必要があるため）、大量の株式が取引されている価格を確認してこれらの価格は、最大の株主が自分の株を売ろうとしていることを意味します。したがって、ブロック取引分析では、データの偏りを避けるために小さな取引は無視されます。
も参照してください
プログラム取引
暗い流動性
参考文献
^ ICE FUTURES US BLOCK TRADE –よくある質問 ^ Lemke and Lins、 Soft Dollars and Other Trading Activities、§2：33（Thomson West、2013 ed。）
^ 「機関投資家の取引費用」。
^ Lemke and Lins、 Soft Dollars and Other Trading Activities、§2：33（Thomson West、2013 ed。）
外部リンク
NYSEはブロック取引のリーダーです
指値注文帳市場でのブロック取引の情報価値