ギリシャのユーロ圏離脱

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ギリシャのユーロ圏離脱は架空のシナリオであり、主に2010年代初頭から中期に議論され、その下でギリシャは当時のギリシャ政府債務危機に対処するためにユーロ圏から離脱しました。この推測には「 Grexit」というニックネームが付けられました。これは、英語の単語「Greek」と「exit」を組み合わせたかばん語であり、ギリシャ語でελλέξοδος（Ελλάς + έξοδος（Hellas + exodos））。用語「Graccident “（偶発的なGrexit）は、ギリシャが意図せずにEUとユーロを離脱した場合に造られました。これらの用語は、2012年に初めて使用され、それ以降ギリシャで利用できるようになった各ベイルアウトで復活しました。
提案の支持者は、ユーロを離れてドラクマを再導入することは、輸出と観光を劇的に押し上げる一方で、高価な輸入を思いとどまらせ、ギリシャ経済が回復して自立する可能性を与えると主張している。
反対派は、短期的な影響はギリシャの人口にとって大幅な消費と富の減少になるため、提案はギリシャの人々に過度の困難を課すだろうと主張している。これはギリシャで市民の不安を引き起こし、ユーロ圏の評判を損なう可能性がさらに、それはギリシャを非EU諸国とより一致させる可能性が

コンテンツ
1 詳細なイベント
2 バックグラウンド
2.1 IMFの予測
3 ダイナミクス
3.1 金融のダイナミクス 3.2 国際法のダイナミクス
4 2012プランZ
5 実装
5.1 ウォルフソン経済賞
6 ギリシャ国内での即時の経済的崩壊
7 政治的意見
8 経済批判
9 2015年のGrexitの憶測
10 世界経済への理論的影響
10.1 欧州経済への影響 10.2 世界経済への影響
11 合法性
12 も参照してください
13 参考文献
14 外部リンク

詳細なイベント
「ギリシャのユーロ圏離脱」という用語は、シティグループのエコノミストであるエブラヒム・ラーバリによって造られ、 2012年2月6日にラーバリとシティグループのグローバルチーフエコノミストであるウィレムH.ブイターによって導入されました。
ギリシャ議会の早期選挙の2日後の2015年1月27日、新急進左派連合（「急進左派連合」）党の党首であるアレクシス・ツィプラスが新政権を樹立しました。彼はヤニス・バルファキスを財務大臣に任命しました。これは政府の債務危機を考えると特に重要な役職です。2015年から2016年にかけて、近い将来、Grexitまたは「Graccident」（偶発的なGrexit）の可能性について広く議論されました。
2015年6月27日の国民投票の発表後、憶測が高まった。その日、 BBCニュースは「デフォルトは避けられないように見える」と報告しましたが、後でオンライン声明を削除しました。 2015年6月29日、ギリシャの銀行は1週間休業し、銀行からの現金引き出しは1日あたり60ユーロに制限され、国際送金は事前に承認された緊急の商業送金に制限されることが発表されました。

バックグラウンド

IMFの予測
国際通貨基金（IMF）は、ギリシャ経済に関する予測が楽観的すぎることを認めました。2010年には、ギリシャの最初の救済プログラムを、ユーロ圏が他の脆弱なメンバーを保護するためのファイアウォールを構築する時間を与えた保留作戦であると説明しましたが、2012年には失業しました。ギリシャの割合は、IMFの約15％の予測と比較して、約25％になりました。 IMFは、緊縮財政がギリシャ経済に与える損害を過小評価していることを認め、ギリシャの債務に関して、IMFは債務のリストラを早期に検討すべきだったと付け加えた。
図Aからわかるように、2010年の待機協定におけるIMFの予測では、南ヨーロッパの国は2011年以降実質的に成長し始めると述べられています。しかし実際、経済は縮小を続け、2013年のギリシャの実質GDPは2008年のそれの約76パーセントでした。

ダイナミクス

金融のダイナミクス
2012年5月中旬、ギリシャの金融危機と選挙後の新政府の結成の不可能性により、ギリシャはまもなくユーロ圏を離れるとの強い憶測が飛び交いました。この現象はすでに「Grexit」として知られるようになりました。
ギリシャの債務危機を解決するためにこのアプローチを支持するエコノミストは、ギリシャにとって長期的にはデフォルトは避けられず、秩序だったデフォルトの組織化の遅れ（ギリシャにさらに数年にわたってより多くのお金を貸すことによって）はただ傷つくことになるだろうと主張しますEUの貸し手と近隣のヨーロッパ諸国はさらに多く。緊縮財政またはユーロ離脱は、ユーロ圏で差別化された国債利回りを受け入れる代わりの方法です。ギリシャが高い債券利回りを受け入れながらユーロに留まり、政府の高い赤字を反映している場合、高金利は需要を抑制し、貯蓄を増やし、経済を減速させるでしょう。その結果、貿易実績が改善され、外資への依存度が低下します。
グレキシットの実施は、結果として生じる高い変動性のために、「決定が下されてから数日または数時間以内に」行われなければならないでしょう。ギリシャの祝日の1つで時間を計る必要が

国際法のダイナミクス
ある米国の経済学者は、 EU委員会、欧州中央銀行、IMFによって構成される「トロイカ」がギリシャに課せられた厳しいマクロ経済調整計画を追求した法的根拠は不安定であり、ギリシャの主権を侵害し、独立したEU国民国家の内政：「今日私たちが目撃しているギリシャの主権に対する明白な侵害。EUの政策立案者は現在、すべての国家データを再確認し、ギリシャ政府の活動を注意深く「監視」することは危険な前例を設定します。。」
彼は、ユーロ圏からの撤退はギリシャ政府に長期的な成長と社会的平等にふさわしい公共政策を実施するための機動の余地を与えるだろうと主張している。

2012プランZ
「プランZ」は、ギリシャの銀行が崩壊した場合にギリシャがユーロ圏から撤退できるようにする2012年の計画に付けられた名前です。これは、EU委員会（ブリュッセル）、欧州中央銀行（フランクフルト）、およびIMF（ワシントン）の合計約20名の小チームによって完全に秘密裏に作成されました。これらの当局者は、ヨルグ・アスムッセン（ECB）、トーマス・ヴィーザー（ユーロ作業グループ）、ポール・トムセン（IMF）、マルコ・ブティ（欧州委員会）が率いていました。時期尚早の開示を防ぐために、単一の文書は作成されず、電子メールは交換されず、ギリシャの当局者には通知されませんでした。この計画は、2003年にアメリカ人がイラクに新しいディナールを導入したことに基づいており、ギリシャの銀行をTARGET2システムから切り離し、ATMを閉鎖し、課すことを含め、ギリシャの経済と銀行システムを最初から再構築する必要がありました。資本と通貨の管理。

実装
ギリシャがユーロを離れ、切り下げられたドラクマに対処するという見通しにより、多くの人々が国の銀行からユーロを引き出し始めるようになりました。 2012年3月までの9か月で、ギリシャの銀行の預金はすでに13％減少して160，000，000，000ユーロになりました。
テサロニイキ大学のディミトリス・マルダス准教授は、2012年6月17日の選挙での反ベイルアウト議員の勝利はさらに大きな取り付け騒ぎを引き起こす可能性が高いと述べた。ギリシャ当局は、パニックが治まるまでの間、お金の動きに規制を課すことで対応すると予測した。
この計画に反して、政治的イニシアチブ、いわゆるメノウメユーロピはオックスフォード大学の学生によって2012年に設立され、それは他のヨーロッパの大学のギリシャの学生の間で広まった。最初のデモは、2012年6月にアテネのシンタグマ広場で行われ、2つの主要な選挙の合間に、国の政治的不安定と財政不安をもたらしました。
ギリシャのユーロ圏離脱は、それが新しい通貨の採用と一致したと仮定すると、たとえば、紙幣のスタンプや新しい紙幣の在庫を印刷するための能力を備えた準備が必要になります。ただし、そのような準備で情報が漏洩すると、取り付け騒ぎなどの動的な悪影響が生じる可能性が逆に、ユーロ圏を離れるが、事実上の通貨としてユーロを維持することは、実際的な問題を回避し、ユーロ圏の責任の負担から国を解放するでしょう。
新しい通貨が導入された場合、すべての銀行は数日間閉鎖され、古い（ユーロ）紙幣にドラクマであることを示すスタンプを付けたり、新しく印刷された通貨を銀行の支店に配布して配布したりできるようになります。銀行が再開したときに一般に公開されました。2012年5月18日の噂によると、英国のお金の印刷会社De La Rueは、古い型に基づいて新しいドラクマのメモを印刷する準備をしていたが、DeLaRueはコメントを拒否した。新しい通貨の注文から紙幣の配達までの通常の期間は、約6か月です。

ウォルフソン経済賞
2012年7月、「欧州通貨統合を離脱する国のための最良の提案」に対する賞であるウォルフソン経済賞が、ロジャー・ブートル率いる資本経済チームに「ユーロ離脱：実践的」というタイトルの提出に対して授与されました。ガイド”。勝利の提案は、退会を希望するメンバーは新しい通貨を導入し、その債務の大部分をデフォルトするべきであると主張した。提案によると、正味の効果は成長と繁栄にプラスになるだろう。また、「独立した専門家」が監視するインフレターゲットの厳格な体制と厳しい財政ルールとともに、小規模な取引とユーロ圏からの離脱後の短期間でユーロを維持することを求めました。
ロジャー・ブートル/資本経済計画はまた、「主要な役人」が出口が公に発表される1ヶ月前に「秘密裏に」会うべきであり、ユーロ圏のパートナーと国際機関が「3日前」に通知されるべきであると提案した。ウォルフソン経済賞の審査員は、受賞計画がユーロ圏を離れる加盟国の問題に対する「最も信頼できる解決策」であると判断しました。

ギリシャ国内での即時の経済的崩壊
2012年5月29日、ギリシャ国立銀行（中央銀行であるギリシャ銀行と混同しないでください）は、「ユーロからの離脱はギリシャ国民の生活水準の大幅な低下につながる」と警告しました。発表によると、一人当たりの所得は55％減少し、新しい国の通貨はユーロに対して65％下落し、不況は22％に深まるでしょう。さらに、失業率は現在の労働力の22％から34％に上昇し、当時2％だったインフレは30％に急上昇します。
ギリシャのシンクタンク経済産業研究財団（IOBE）によると、新しいドラクマはユーロに比べてその価値の半分以上を失うことになります。これはインフレを促進し、平均的なギリシャ人の購買力を低下させるでしょう。同時に、国の経済的生産高は低下し、5人に1人がすでに失業している場所でより多くの人々を失業させます。輸入品の価格は高騰し、多くの人にとって手の届かないものになります。
アナリストのヴァンゲリス・アガピトスは、新しいドラクマの下でのインフレは、新しい通貨の価値の下落に追いつくために、すぐに40〜50パーセントに達すると推定しました。ドラクマの価値の下落を食い止めるには、アガピトスによれば、金利を30〜40パーセントまで引き上げる必要がそうすると、人々はローンや住宅ローンを返済することができなくなり、国の銀行は国有化されて、彼らが倒産するのを防ぐ必要があるだろうと彼は予測した。
IOBEの研究責任者であるAggelosTsakanikasは、人々が請求書の支払いに苦労したため、Grexitの結果として犯罪が増加することを予見していました。「私たちは通りに戦車や暴力を見ることはありません。通りで飢えている人々を見ることはありませんが、犯罪は非常によく起こる可能性があります」。

政治的意見
中道右派の新民主主義党は、左派の急進左派連合がユーロからの撤退を支持していると非難した。しかし、SYRIZAのリーダーであるAlexis Tsiprasは、ギリシャはユーロ圏を離れてドラクマに戻るべきではないと述べています。過去の世論調査は、一般的にほとんどのギリシャ人がユーロを維持することを好んだことを示していた。
2012年5月の議会選挙で議席を獲得したすべての政党のうち、共産党 KKEは、ユーロと欧州連合の両方を去ることへの支持を表明しました。しかし、その書記長、ディミトリス・コウツォンパスは、次のように考えた。「EUとユーロからの離脱は危険であり、具体的な計画、経済と社会のためのプログラム、新しい社会の組織化、すなわち、生産手段の集中、一方的な債務の取り消し、労働者階級および人々の力の社会化を伴う社会主義社会。」
黄金の夜明けはまた、欧州連合とユーロ圏へのギリシャの参加に反対して、断固として欧州懐疑論者です。
2015年8月21日、SYRIZAの25人のMPがパーティーから分裂し、Popular Unityを結成しました。これは、ユーロ離脱を全面的にサポートしています。 2015年9月のギリシャ議会選挙では、党は人気投票の2.8％を獲得し、議席を獲得しなかった。
ギリシャ政府とEUはどちらも、ギリシャがユーロ圏に留まることに賛成しており、これが可能であると信じています。ただし、一部のコメンテーターは、出口がありそうだと信じています。2015年2月、米連邦準備制度理事会の元首相であるアラン・グリーンスパンは、ギリシャがユーロ圏から撤退するのは「時間の問題」であると述べ、元英国大蔵大臣のケネス・クラークは次のように述べています。避けられない。
リークされた文書は、ヨーロッパの指導者の一人との非公式の話し合いの間に、英国のデービッド・キャメロン首相が、ギリシャがユーロ圏を出た方が良いかもしれないと示唆したことを明らかにしました。英国当局は、漏洩した文書についてコメントすることを拒否した。

経済批判
野村総合研究所のチーフエコノミストであるリチャード・クー氏は、IMFとEUが非現実的な仮定に基づいて交渉を行っていると非難した。Kooが指摘したように、IMFの主張は、緊縮財政計画が想定どおりに実施されていれば、2012年の枠組みの下ではそれ以上の債務救済は必要なかったであろうというものでした。 EUの主張は、ギリシャは構造改革の実施を遅らせたため、2015年に困難な状況に直面したというものでした。クー氏は、構造改革は短期的には機能しないため、議論は非常に非現実的であると述べ、米国はレーガン時代のレーガノミクス構造改革の恩恵を受けていなかったと付け加えた。南ヨーロッパの国が債務救済と30年間の債務返済のモラトリアムを必要としていることを認める文書を発表した後、IMFはギリシャ経済を「ゆっくりと理解し始めた」だけだったとクー氏は述べた。

2015年のGrexitの憶測
2015年1月、ドイツ連邦議会の中央右CDU /CSU派の副リーダーであるMichaelFuchsが2014年12月31日に引用されたとき、ユーロ圏からのギリシャの離脱についての憶測が復活しました。終わりです。これ以上のブラックメールの可能性はありません。ギリシャは、ユーロに対して体系的に関連し」ヴォルフガング・シューブルの財務省からの情報源を引用している毎週のシュピーゲルの次の記事は、これらの憶測にさらに拍車をかけました。ドイツと国際メディアの両方がこれをメルケル政府が2015年1月25日の次の立法選挙でSYRIZAに投票することをギリシャの有権者に暗黙のうちに警告していると広く解釈した。
ドイツで最も売れているタブロイド紙である右翼ポピュリストのビルトは、ギリシャを不公平なサッカー選手と比較したとき、さらに怒りを募らせました。罰として。間違いない。」
ギリシャでの2015年1月の選挙におけるドイツ政府の干渉は、社会民主進歩同盟（S＆D）、リベラルなALDE、グリーンズ/EFAグループなどの欧州議会グループの指導者から強く批判されました。ギリシャや他の加盟国で保安官のように振る舞おうとする軍隊は、容認できないだけでなく、何よりも間違っている」と語った。それはまた、ドイツの野党であるザ・グリーンズによって批判されており、そのスピーカーであるシモーネ・ペーターは、グレキシットをめぐる議論を「非常に無責任」と呼んでいる。
ドイツのコメルツ銀行のエコノミストは、ギリシャの出口はヨーロッパの納税者のお金で数十億ユーロを一掃するので、ギリシャの出口を防ぐことは依然としてドイツにとって望ましいと述べ、、したがって、ギリシャはある時点でそのローンを返済するというフィクションを維持します。」
FTSEは「選挙後のGrexitは非常にありそうもないと考えています…」。
2月9日、英国のデービッド・キャメロン首相が会議の議長を務め、退会の際に起こりうる影響について話し合いました。ブルームバーグの報告によると、ジョージ・オズボーンはイスタンブールでのG20財務相会議で、「ギリシャのユーロ離脱は世界経済にとって非常に困難であり、欧州経済にとって非常に損害を与える可能性がある」と述べた。
2015年2月、ロシア政府はギリシャの援助を提供するが、ルーブルでのみ提供すると発表した。
Kathimeriniは、2月16日のユーログループ協議の後、Commerzbank AGがギリシャがユーロを離脱するリスクを50％に引き上げたと報告しました。これらの講演のためにタイムが使用した表現は、「ギリシャとユーロ圏は絶壁で踊る」です。
ユーロ圏の財務大臣の緊急会合（2015年2月20日）の後、ヨーロッパの指導者たちはギリシャの救済をさらに4か月延長することに合意した。
2015年6月下旬までに、合意に関する交渉は崩壊し、アレクシスツィプラス首相は、IMFとEUからの修正案について、7月5日の国民投票を呼びかけました。国民投票は61％から39％のマージンで敗北しました。ユーロ圏の財務大臣は、救済措置の延長を拒否しました。
国民投票がユーロドラクマのジレンマになるかどうかについて質問されたギリシャのヤニス・バルファキス財務相は、欧州条約はEUからの離脱を規定しているが、ユーロ圏からの離脱は規定していないと述べた。ユーロ圏からの離脱を伴う選択としての国民投票は、EU条約およびEU法に違反します。
世界経済への理論的影響編集

欧州経済への影響

ギリシャのユーロ圏離脱の「ドミノ効果」の風刺漫画ソシエテジェネラルのエクイティ戦略責任者であるクラウディアパンセリ氏は、2012年5月下旬に、ギリシャがユーロ圏から無秩序に離脱した場合、ユーロ圏の株式の価値が最大50％急落する可能性があると推測しました。他のヨーロッパ諸国の債券利回りは、1パーセントポイントから2パーセントポイントに拡大し、自国のソブリン債務を返済する能力に悪影響を与える可能性が

世界経済への影響
ドイツ銀行によると、2010年のヨーロッパは世界貿易の25％を占めていました。欧州経済内の経済不況は世界的に波及し、世界の成長を遅らせるだろう。しかし、ギリシャはヨーロッパの国内総生産（GDP）のほんの一部（ 2％未満）を占めています。

合法性
欧州中央銀行が2009年に発表したワーキングペーパーは次のように結論付けています。
…リスボン条約が批准される前であっても、EUからの交渉による撤退は法的に不可能ではなく、一方的な撤退は間違いなく法的に物議を醸すでしょう。許容されるものの、最近制定された出口条項は、一応、欧州統合プロジェクトの論理的根拠と調和しておらず、それ以外の点では、主に法的な観点から問題がEUからの並行撤退なしに、加盟国がEMUから脱退することは、法的に考えられないことです。そしてそれは、おそらく間接的な手段によって実現可能であるが、EUまたはEMUからの加盟国の追放は法的に不可能に近いだろう。
欧州司法裁判所による判決がない場合、ある国がEUを離れることなく一方的にユーロ圏を離れることができるかどうかという問題は明確ではありません。テキサス大学ロースクールのウィリアムズスタンプスファーリッシュ法学教授は、特定の条件下では、加盟国がそうすることが可能であると示唆しています。

も参照してください
2015年ギリシャ国民投票
マルチスピードヨーロッパ
ユーロ圏からの撤退
欧州連合からの離脱
通貨代替

参考文献
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外部リンク
「視点：ギリシャがユーロを脱退した場合はどうなるか」？2012年5月14日BBCニュース”