S&P_Leveraged_Loan_Index
S＆Pレバレッジドローンインデックス（S＆P LLインデックス）は、市場の重み付け、スプレッド、および利払いに基づく時価総額加重 シンジケートローンインデックスです。S＆P / LSTAレバレッジドローンインデックス（LLI）は、1997年までの米国市場を対象としており、現在は毎日計算されています。S＆P / LSTAレバレッジドローン100インデックス（LL100）は、2002年にさかのぼり、基準によって決定された最大の機関投資家向けローンの市場加重パフォーマンスを反映しようとする米国市場向けの毎日の取引可能なインデックスです。ブルームバーグのティッカーはSPBDLLBです。これらのインデックスは、S＆Pと、ローン市場の業界団体であるLoan Syndications＆TradingAssociationとのパートナーシップで運用されています。
S＆P European Leveraged Loan Index（ELLI）は、2003年までのヨーロッパ市場を対象としており、現在は週次ベースで計算されています。
インデックスは、The McGraw-Hill Companies、Inc。の子会社であるStandard＆Poor’s Financial Services LLC（S＆P）のユニットであるS＆P Leveraged Commentary＆Data（S＆P LCD）によって公開されています。インデックスレベルはhttps：// wwwで確認できます。 .lcdcomps.com / lcd / f /indexreturns.html。
コンテンツ
1 歴史
2 コンポーネント
3 計算
4 市場統計
5 外部リンク
6 参考文献
歴史
S＆Pは2001年にLLIを導入し、1997年1月までの履歴データを含みます。 ELLIは2005年に導入され、2003年までの履歴が LL100は2008年に導入され、2001年12月31日までの履歴が
基準日（1996年12月1日）に、LLIは52億ドルのローンに相当する36の施設を追跡しました。2009年12月31日現在、これには5，299億ドルの融資に相当する189の施設が含まれています。この13年間で、LLIの年間平均総収益は6.7％でした。
S＆P European Loan Indexは、基準日（2002年1月1日）に、26億ユーロのローンに相当する12のファシリティを追跡しました。2009年12月31日現在、これには552の施設が含まれており、これは1，351億ユーロの貸付に相当します。この7年間で、ELLIの年間平均総収益は3.6％でした。
S＆P / LSTAローン100は、LLIから引き出された100の施設で構成されています。市場の最も流動的な側面を反映するために、最大の機関投資家向けレバレッジローンの市場加重パフォーマンスを反映しようとしています。基準日において、LL100は513億ドルのローンを表しています。2009年12月31日の時点で、そのユニバースは2，218億ドルに成長しました。これは、この8年間のローンの規模の急速な拡大を反映しています。LL100は、7年間のパフォーマンス追跡を通じて、年間平均5.4％の総収益を上げています。
これらのインデックスの長い歴史は、現在の信用収縮の影響を浮き彫りにするのに役立ちます。2008年まで、S＆P LLインデックスのボラティリティ率は非常に低く、価格はほぼ同等でした。1996年から2007年の間に、LLIが打撃を与えた最低価格は、テレコムのデフォルトサイクルの真っ只中にある2002年11月1日の86.90でした。過去2年間で、LLIの価格は60.33まで下がっています。これは、伝統的にディストレストプライシングとして知られている価格によく似ています。
ELLIの歴史は短いですが、それでも、信用収縮に至るまでの数年間の欧州のローン指数の急上昇と、その後の地球への転落を完全に捉えています。2002年から2007年の間に、ELLIの平均価格は94.82を下回ることはなく、100.91でパーを超えてピークに達しました。2008年に信用収縮が始まり、価格が下落し、過去2年間で、価格は59.05 まで下落し、標準に戻っ
S＆P / LSTAローン100は、米国市場のより流動的な側面に焦点を当てています。基準日から2007年末までの6年間で、価格は89.05の谷に達し、101.32でパーを超えてピークに達しました。過去2年間で、価格は59.20に下落しましたが、クレジット市場に関するセンチメントが改善したため、大幅に回復しました。
コンポーネント
S＆P / LSTAローンインデックスとS＆Pヨーロピアンローンインデックスは、投資された機関投資家向けローン市場の再現に努めています。その結果、彼らは市場の機関投資家向けトランシェで可能な限り多くのローンを追跡しようとします。S＆P / LSTAローン100は、米国のローン市場で最大の、したがってより流動性の高い施設のパフォーマンスを反映するように設計されているという点でわずかに異なります。
LLIとELLIが追跡するローンは、米国とヨーロッパのローン市場で最大の機関投資家のポートフォリオを反映しています。S＆P LCDは、これらの投資家からデータを入手して、すべてのローンインデックスの構成要素を決定し、関連するローンの現在の残高とスプレッドを更新します。
各インデックスの市場価値リターンコンポーネントは、主要な時価評価ベンダーから受け取った流通市場価格に基づいています。LLIはLSTA / Thomson Reuters Leveraged Loan Pricingデータを利用し、ELLIはMark-ItPartnersを使用します。どちらの場合も、インデックスはローン市場のディーラーから収集されたビッド/アスク見積もりに基づく価格のみを使用し、導出された価格設定モデルから値を除外します。
ファシリティは、初期スプレッドが125 bps以上で期間が1年のシニア担保付機関投資家向けタームローンである場合、インデックスに含める資格がファシリティに少なくとも12週間連続して入札が行われなかった場合、またはローンが前払いされた場合、インデックスから削除されます。
計算
S＆P LLインデックスは、時価総額加重です。各インデックスのリターンは、各コンポーネントファシリティのリターンに、前の期間からの未払いの市場価値を掛けたものです。ユーロ、英ポンド、米ドル建ての施設で構成されるELLIでは、重み付けの目的で、非ユーロ施設が現在の為替レートでユーロに換算されます。
インデックス内の各ファシリティのトータルリターンは、自国通貨で計算されます。トータルリターンは、市場価値の変化、未収利息、および元本の返済に起因する利益または損失を反映しています。
市場統計
S＆P / LSTAレバレッジドローンインデックス
年 年次報告書 100ドルの成長 3年間のCAGR 5年間のCAGR 7年間のCAGR
1997年 8.34％ 108.34
1998年 5.25％ 114.03
1999年 3.65％ 118.19 6.06％
2000年 4.92％ 124.00 4.82％
2001年 4.21％ 129.22 4.44％ 5.84％
2002年 2.01％ 131.83 3.85％ 4.34％
2003年 9.83％ 144.78 5.58％ 5.39％ 6.40％
2004年 5.23％ 152.36I 5.97％ 5.78％ 5.80％
2005年 5.06％ 160.07 7.14％ 5.82％ 5.77％
2006年 6.74％ 170.85 6.00％ 6.44％ 6.37％
2007年 2.08％ 174.40 4.82％ 6.46％ 5.81％
2008年 -29.10％ 123.65 -7.58％ -2.92％ -0.62％
2009年 51.62％ 187.48 3.24％ 4.61％ 6.03％
CAGR開始から6.69パーセント
S＆P欧州レバレッジドローンインデックス
年 年次報告書 100ドルの成長 3年間のCAGR 5年間のCAGR 7年間のCAGR
2002年 4.35％ 104.35
2003年 3.86％ 108.38
2004年 5.43％ 114.26 4.75％
2005年 5.88％ 120.98 5.31％
2006年 6.36％ 128.67 6.24％ 5.73％
2007年 -0.57％ 127.94 3.99％ 4.52％
2008年 -30.20％ 89.30 -8.73％ -3.52％ -1.53％
2009年 43.82％ 128.44 -0.06％ 2.48％ 3.30％
CAGR開始から3.55パーセント
S＆P / LSTAレバレッジドローン100インデックス
年 年次報告書 100ドルの成長 3年間のCAGR 5年間のCAGR 7年間のCAGR
2002年 -0.09％ 99.91
2003年 9.85％ 109.76
2004年 5.02％ 115.26 5.09％
2005年 5.00％ 121.02 7.04％
2006年 6.60％ 129.01 5.85％ 5.80％
2007年 1.73％ 131.24 4.62％ 6.27％
2008年 -28.18％ 94.26 -7.37％ -2.82％ -0.82％
2009年 52.23％ 143.49 3.74％ 4.90％ 6.23％
CAGR開始から5.43パーセント
外部リンク
S＆Pローンインデックスのリターン
S＆Pローンインデックスマニュアル
ローンシンジケートおよびトレーディング協会
参考文献
^ 「ブルームバーグS＆P債券インデックスLS」。
^ 「S＆PLSTAレバレッジドローンインデックスについて」。
^ テイラー、アリソン; Sansone、Alicia（2007）。ローンシンジケート＆トレーディングハンドブック。ニューヨーク：マグロウヒル。NS。69. ISBN 978-0-07-146898-5。
^ 「レバレッジドローンインデックスが上昇; S＆P、LSTA機関投資家とのつながり」。投資ディーラーのダイジェスト。2001年10月15日。
^ 「ELLIはヨーロッパのレバレッジドローン市場のロックを解除します」。
^ 「S＆Pはレバレッジドローンベンチマークを開始します」。
^ 「銀行の損失が深まるにつれてレバレッジドローンは記録的に減少する」。
^ 「ローン価格は2年ぶりの高値に上昇：クレジット市場」。
^ 「ゾンビローンはデフォルトの中で大ヒットに命を吹き込む」。
^ 「IMS、レバレッジドローンが3週間の損失を逆転させるのでシックスフラッグスが集まる」。
^ 「インデックスリターン」。